Курсов проект по 

„Управление на човешките ресурси“

Тема: Инвестиционен риск­ управление и анализ

Разработил:                                                                         Проверил:

Съдържание

2

Въведение

Инвестициите във фирмата са важен елемент на финансовото управление, 

чиято дейност е свързана с две основни области: управление на активи, т.е. 

управление на инвестиции и пасиви, т.е. финансиране. Терминът „инвестиция“ не е 
строго определен в литературата, но обикновено се свързва с инвестирането на актив 

с цел генериране на дългосрочен доход.

Всяка инвестиция, независимо дали е реална, финансова или нещо друго, 

включва поемане на определен риск. Рискът играе важна роля за възвръщаемостта на 
инвестициите и следователно трябва да бъде идентифициран и подложен на 

количествен и качествен анализ. Рискът зависи от редица характеристики, които 
определят специфичните характеристики на инвестицията: размера на инвестирания 

капитал, особеностите на използваните финансови източници; Вид и предназначение 
на инвестиционните места; Степен на стабилност на инвестиционната среда. Всеки 

определящ риск трябва да бъде индивидуално идентифициран и анализиран, за да се 
определи дали един вид риск е по­значителен от другия.

Управлението на риска играе важна роля в икономиката. Тъй като рискът не 

може да бъде напълно избегнат, са разработени множество методи за намаляване, 

предотвратяване или ограничаване на ефектите от неговото проявление. Същността 
на управлението на риска е да се намерят точни методи за намаляване на 

несигурността. Управлението на инвестиционния риск във фирмите и търсенето на 
начини за намаляване и диверсификация на риска определят актуалността на темата.

1

1

 Драганов, Хр., Управление на риска, С., Тракия­М, 2003.

3

Целта на курсовата работа е да се анализира вида на инвестиционния риск за 

компаниите и на тази основа да се определят методите и моделите за 

диагностициране и управление на такива инвестиционни рискове в рамките на общата
политика за изпълнение на компанията.

С оглед на тази цел задачите на анализа се отнасят до:



анализ на инвестиционния риск на компанията;



фактори, влияещи върху развитието на инвестиционната дейност и фактори и 
условия, които създават рискове;



Анализ на методите и моделите за управление на инвестиционния риск;



Анализ на инвестиционния риск в Банка ДСК АД ­ клон Свищов.

ТЕОРЕТИЧНА ЧАСТ­ СЪЩНОСТ НА ИНВЕСТИЦИОННИЯ ПРОЦЕС И 

ИНВЕСТИЦИОННИЯ РИСК

1. Същност на инвестициите и инвестиционния процес. Инвестиционен 

портфейл.

Етимологично терминът "инвестиция" произлиза от латинската дума "инвесто" 

­ обличам. В това понятие са вложени различни значения и съдържание в различни 

периоди от време. Например в ерата на феодализма хората, които са назначени 
епископи с правото да управляват църковна собственост, се считат за инвеститори. 

Терминът „инвестиция“ постепенно се използва в различни области на социално­
икономическия живот, по­специално с две основни значения: 

1)

дългосрочни капиталови инвестиции в покупка на недвижими имоти, 
производствени мощности или ценни книжа; 

4

2)

самият инвестиран капитал.

В този смисъл инвестицията е концепция, която "интегрира всички измерения 

на доброто управление на парите" и е свързана с постоянното желание на хората да 
увеличат просперитета в дългосрочен или краткосрочен план.

В икономическата литература понятието "инвестиция" обикновено се определя 

по различен начин, което трябва да бъде изяснено предварително. В допълнение към 

термина "инвестиция" се използват редица други термини: "капиталова инвестиция", 
"капиталова инвестиция", "инвестиционни разходи" и т.н. "Капиталова инвестиция" 

обикновено се отнася до парични средства за създаване, разширяване, реконструкция,
модернизация и възстановяване на активи. Редица автори не правят смислено 

разграничение между понятията „капиталова инвестиция“ и „инвестиция“. Използват 
ги паралелно и ги заменят помежду си, без да им придават друго значение. 

Икономическата енциклопедия не прави разлика между съдържанието, 
характеристиките и обхвата на инвестициите и капиталовите инвестиции. Според нас 

подобно разбиране е тясно и не може да служи на много по­сложната инвестиционна 
практика при днешните пазарни условия. Поради тази причина сме склонни да 

приемаме мнението на повечето автори, че не само паричните средства трябва да 
бъдат включени в понятието „инвестиция“, но и всички други активи, които 

допринасят за генериране на допълнителен доход за компанията. Следователно 
инвестициите са всички инвестиции в активи, които са направени с цел да получат 

печалба на по­късна дата, независимо дали активите са инвестирани в имоти, машини,
оборудване или ценни книжа.

Има   много   критерии   за   разграничаване   на   инвестициите   и   тяхното   групиране   по
показатели:

5



в   зависимост   от   вида   актив,   в   който   се   конвертира   ликвидност,   се   правят
следните видове инвестиции:

1)

Инвестиции в имоти, машини и съоръжения

2)

Инвестиции в дългосрочни финансови активи

3)

 Инвестиции в акции

4)

Инвестиции в ликвидни активи



според друга класификация, която разглежда целта на инвестиционната сделка
като критерий, инвестициите са разделени на:

1)

Инвестиции на потребителите

2)

Икономически инвестиции

3)

Финансови инвестиции

За потребителските инвестиции целта на превръщането на един актив в друг не

е да генерира доход, а да осигури общото съществуване на индивида.

Икономическите   инвестиции   се   правят   за   осъществяване   на   производствен

процес и генериране на доход от него.

Финансовите инвестиции възникват поради необходимостта от финансиране на

икономически инвестиции.

От гледна точка на цялата компания, инвестиционният процес включва частни

инвестиционни цикли във всички имоти и области на инвестиране. Самият работен
цикъл е последван от период на изплащане, както и период на наблюдение и анализ на

факторите, стоящи зад решението за нови инвестиции.

6